2013 | José Ramón Sánchez

Archivos de 2013

Recortes de estímulos de la FED

Los mercados muy dependientes de los últimos acontecimientos. De un lado, la Reserva Federal (FED) resuelve una de las “dudas” del año y empieza a recortar los estímulos: inyectará 10.000 millones menos al mes. Atención a las bases de su decisión: datos de cierta mejoría que justifican los recortes. Así pues, las principales referencias vendrán [...]

Dilemas monetarios

Por un lado el BCE que contempla una dicotomía de crecimiento en Alemania (positivo) y en Francia (negativo). ¿Seguirá apoyando con medidas no convencionales como hasta ahora? Por otro lado la FED, que a pasar de que los datos del paro (principal objetivo actualmente) ha alcanzado mínimos de 5 años, todavía es cauto con respecto [...]

¿Será 2014 el año de la inflación?

La política monetaria ortodoxa de capa caída: surgen nuevas monedas…virtuales: el Bitcoin. ¿Estaremos asistiendo a otra potencial burbuja? La polémica está servida. Por otro lado, aunque parece que los indicadores de confianza en Europa han subido ligeramente desde 2011, la economía sigue débil. ¿Volverá a intervenir el BCE con nuevas inyecciones de liquidez, esta vez [...]

El techo de la deuda

Políticas monetarias expansivas frente a las contractivas. En Estados Unidos habla Bernanke: hay síntomas de recuperación en los mercados puntales (laboral e inmobiliario) e insiste en que no hay prisa ni por retirar estímulos ni por subir tipos… cuando en el seno de la FED ya se plantean lo contrario. Pero el problema no es [...]

Estados Unidos, líder del petróleo en 2016

La necesidad de continuar o no con los estímulos de liquidez por parte de las autoridades monetarias, lideran el protagonismo esta semana. De un lado, en Estados Unidos siguen las estimaciones sobre la posible retirada de estímulos por parte de la FED (ahora las apuestas están en marzo), pero es más importante dirimir las consecuencias [...]

Tipos en el mínimo histórico

Retornamos a Europa; al parecer, hay atisbos de salida de la recesión, aunque permanecen los problemas subyacentes: deuda y desempleo. Esta vez la reunión del BCE se perfila de las más importantes del año, de hecho ha colocado los tipos en el mínimo histórico del 0,25%. Pensamos que se trata de una medida más encaminada [...]

Fondos inversores, destino: el mercado inmobiliario

Ciertos datos centran la atención de los inversores en el mercado americano para determinar si los impulsos de la FED siguen dando fruto, ya que ha optado por mantenerlos: de un lado las ventas minoristas y de otro el esperado Informe de Empleo, esta vez el privado. En ambos casos, la debilidad persiste en la [...]

Un paseo por el mundo

Japón en problemas. Las políticas fiscales y monetarias combinadas para impulsar la economía generando inflación, aún no tienen suficiente impacto económico, sobre todo en el sector exportador, principal motor de su economía…en el país con mayor carga de la deuda del mundo, actualmente.  En Europa se “americanizan”. El Barroso presidente de la Comisión Europea avisa: [...]

Mercados de divisas y materias primas

Los mercados de divisas y de materias primas son los protagonistas esta semana en un entorno en el que la volatilidad sigue siendo el elemento principal: Estados Unidos y un consenso aparente que, en realidad, supone dilatar el problema en el tiempo, el supervisor bancario europeo ya inicia su andadura y el índice hipotecario de [...]

Janet Yellen, nueva presidenta de la Reserva Federal

Esta vez la política monetaria toma el relevo. Los flujos de capitales; ante el agotamiento (y un cierto hartazgo) de los más fuertes, el mercado vuelve los ojos a los emergentes; analistas, recomendaciones, expectativas…atención, que quizás no sea oro todo lo que reluce: los flujos de capital paradójicamente podrían afectar a sus respectivas economías domésticas… [...]